Obligații de raportare ale emitenţilor de instrumente financiare şi operaţiuni de piaţă aflați în insolvență

Legea nr. 85/2014 privind procedurile de prevenire a insolvenţei şi de insolvenţă cuprinde câteva prevederi aplicabile emitenţilor de instrumente financiare şi operaţiuni de piaţă.

Societățile tranzacționate pe o piață reglementată au obligația de a anexa cererii de deschidere a procedurii insolvenței un certificat de admitere la tranzacţionare pe o piaţă reglementată a valorilor mobiliare sau a altor instrumente financiare emise (art. 67 alin. 1).

După deschiderea procedurii de insolvență judecătorul sindic are obligația de a comunica Autorităţii de Supraveghere Financiară hotărârea de deschidere a procedurii (art. 42 alin. 5).

Ca urmare a deschiderii procedurii insolvenței acţiunile societăţilor emitente se suspendă de la tranzacţionare cu începere de la data primirii comunicării de către Autoritatea de Supraveghere Financiară.

Suspendarea acestora de la tranzacționare încetează la data confirmării planului de reorganizare.

Intrarea în procedura falimentului are drept consecință retragerea valorilor mobiliare de pe piaţa reglementată pe care acestea se tranzacţionează, începând cu data primirii de către Autoritatea de Supraveghere Financiară a acestei comunicări (art. 81 alin. 1-2).

Regulamentul Autorităţii de Supraveghere Financiară nr. 5/2018 instituie unele obligații de raportare ale emitenţilor de instrumente financiare şi operaţiuni de piaţă aflați în insolvență, iar Legea nr. 24/2017 prevede sancțiunile nerespectării acestora.

Emitenţii de instrumente financiare şi operaţiuni de piaţă supuși procedurii de insolvență au obligația de a raporta atât către ASF, cât și operatorului de sistem/de piață (Bursa de Valori București) anumite informații, concretizate sub forma unor rapoarte curente și anuale.

În raportul curent trebuie incluse și informații privilegiate într-un termen foarte scurt, de  maxim 24 de ore de la producerea evenimentului sau de la data luării la cunoştinţă de către aceștia. Printre aceste informații, spre exemplu, se regăsesc următoarele:

• iniţierea şi, după caz, încheierea procedurii de dizolvare, iniţierea procedurii de insolvenţă, a reorganizării judiciare, respectiv, după caz, încheierea procedurii de insolvenţă şi reinserţia debitorului în activitatea de afaceri sau iniţierea falimentului. În cazul în care evenimentele anterior menţionate sunt declanşate ca urmare a cererilor formulate de debitorul emitent, acesta aduce la cunoştinţa investitorilor atât informaţia privind depunerea la tribunalul competent a unei cereri privind deschiderea procedurii insolvenţei, cât şi litigiul astfel declanşat, în cazul în care evenimentele anterior menţionate sunt declanşate ca urmare a cererilor formulate de creditori, emitentul informează investitorii de îndată ce are cunoştinţă de un astfel de demers;
• insolvenţa acţionarilor semnificativi, respectiv a debitorilor semnificativi ai emitentului.

Acest raport trebuie să conțină și informații privind procedura de insolvenţă, respectiv de reorganizare judiciară sau faliment, descrierea oricărei proceduri începute sau evoluţii în cadrul procedurilor în curs conform legislaţiei aplicabile privind procedurile de prevenire a insolvenţei şi de insolvenţă. Printre elementele obligatorii ale raportului se află: autoritatea judecătorească implicată, identitatea judecătorului-sindic sau a administratorului ori a lichidatorului; modul de stabilire şi descrierea membrilor comitetului creditorilor şi a activităţilor întreprinse de aceştia; descrierea procedurilor iniţiate conform Legii nr. 24/2017; descrierea planurilor propuse sau aprobate; descrierea oricăror ordine sau măsuri emise în timpul procedurii (art. 234).

În raportul anual trebuie prezentate informaţii detaliate privind activitatea emitentului, inclusiv descrierea oricărei fuziuni sau reorganizări semnificative a emitentului, a filialelor sale sau a societăţilor controlate, în timpul exerciţiului financiar (art. 223).

 Sancțiunile nerespectării obligațiilor de raportare instituite prin Regulamentul ASF nr. 5/2018 sunt prevăzute de Legea nr. 24/2017 privind emitenţii de instrumente financiare şi operaţiuni de piaţă, cele patrimoniale fiind următoarele:

• pentru persoane fizice: amendă de la 10.000 lei până la cea mai mare valoare dintre 9.000.000 lei sau de două ori valoarea beneficiului rezultat din încălcare sau a pierderii evitate prin aceasta, în cazul în care aceste valori pot fi stabilite;
• pentru entităţi legale: amendă de la 15.000 lei până la cea mai mare valoare dintre 45.000.000 lei sau 5% din cifra de afaceri anuală totală conform ultimelor situaţii financiare anuale disponibile aprobate de organul de administrare sau de două ori valoarea beneficiului rezultat din încălcare sau a pierderii evitate prin aceasta, în cazul în care aceste valori pot fi stabilite (art. 126 alin. 1 lit. a) pct. 3, art. 127 alin. 1 lit. c. pct. 2 din Legea nr. 24/2017).